题目
[不定项选择题]下列各项中,属于BS模型决定因素的有( )。本题来源:第七章 奇兵制胜习题
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答案解析
答案:
A,B,C,D
答案解析:通过BS模型可以看出,决定期权价值的因素有五个:当前股票价格、股价的标准差、利率、执行价格和期权期限。
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拓展练习
第1题
[单选题]已知某股票的现行价格为125元,看涨期权的执行价格为115元,期权目前的交易价格为15元,则该期权的时间溢价为( )元。
答案解析
答案:
C
答案解析:
期权价值=内在价值+时间溢价,即时间溢价=期权价值-内在价值=15-(125-115)=5(元)。
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第2题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中,不正确的是( )。
答案解析
答案:
A
答案解析:
预计股价将发生剧烈变动,且股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,多头对敲策略才能给投资者带来净收益,选项A的说法不正确。
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第3题
[不定项选择题]某投资人同时售出一只股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为100元,到期日相同,看涨期权的价格为4元,看跌期权的价格为3元。假设不考虑期权的时间价值,下列情形中,可以给该投资人带来净收益的有( )。
答案解析
答案:
B,C
答案解析:
空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益。本题期权的出售收入为7元,执行价格为100元,因此股价必须介于93元至107元之间才能给投资者带来净收益。
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第4题
[不定项选择题]在其他因素不变的情况下,下列各项中会导致欧式看跌期权价值下降的有( )。
答案解析
答案:
A,B
答案解析:
对于欧式期权来说,较长的到期时间不一定能增加期权价值,虽然较长的时间可以降低执行价格的现值,但并不增加执行的机会,因此,到期期限对欧式期权价格的影响情况是不确定的,选项C不当选;对于看跌期权持有者来说,股价下降对其有利,股价上升对其不利,最大损失以期权费为限,两者不会抵消,因此,股价的波动率增加会使期权价值增加,选项D不当选。
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第5题
[不定项选择题]下列关于期权特征的说法中,正确的有( )。
答案解析
答案:
C,D
答案解析:
期权的特权是针对多头而言的,多头只有权利没有义务,空头只有义务没有权利。欧式看涨期权的多头拥有在到期日以固定价格购买标的资产的权利,选项A错误;空头的一方没有选择执行时间的权利,选项B错误。
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