利润分配环节的所得税纳税管理主要体现为亏损弥补的纳税筹划，选项A 当选。
【拓展】亏损弥补的纳税筹划，最重要的就是正确把握亏损弥补期限。税法规定，纳税人发生年度亏损，可以用下一纳税年度的所得弥补；下一年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但延续弥补期最长不得超过5年。值得注意的是，此处的亏损是指税法上的亏损，即应纳税所得额为负值。因此，当企业发生亏损后，纳税筹划的首要任务是增加收入或减少可抵扣项目，使应纳税所得额尽可能多，以尽快弥补亏损，获得抵税收益。例如，可以利用税法允许的资产计价和摊销方法的选择权，少列扣除项目和扣除金额，使企业尽早盈利以及时弥补亏损。下列关于股利政策的说法中，符合代理理论观点的有（ ）。
代理理论认为股利支付可以有效降低代理成本。增加股利支付水平可以降低管理者控制的现金流量，从而增加管理者任意分配资源的难度；高股利支付水平将迫使管理者寻求外部负债或权益融资，形成代表股东利益的“第三方监督”。选项B 当选。高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时也增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两者成本之和最小，选项C 当选。选项A 是信号传递理论的观点，选项D 则是“手中鸟”理论的观点。
某公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了庆祝开业十周年，决定拿出5000件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：
方案一：七折销售，且销售额和折扣额在同一张发票的金额栏分别列明。
方案二：买3件甲产品送1件甲产品（增值税发票上只列明3件甲产品的销售金额）。
根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空。但是从纳税筹划角度上考虑，这两种方式可能面临不同的纳税义务。该公司采用现金购货和现金销货的方式，甲产品的不含税售价为每件100元，不含税进价为每件65元，增值税税率为13%，企业所得税税率为25%，不考虑其他税费。
要求：
应纳增值税＝不含税销售单价×70%× 销售量× 增值税税率－不含税进货单价× 销售量× 增值税税率＝ 100×70%×5 000×13% － 65×5 000×13% ＝ 3 250（元）应纳税所得额＝不含税销售单价×70%× 销售量－不含税进货单价× 销售量＝ 100×70%×5 000 － 65×5 000 ＝ 25 000（元）
应交所得税＝应纳税所得额× 企业所得税税率＝ 25 000×25% ＝ 6 250（元）
净现金流量＝不含税销售单价×70%× 销售量×（1 ＋增值税税率）－不含税进货单价×销售量×（1 ＋增值税税率）－应纳增值税－应交所得税＝ 100×70%×5 000×（1 ＋13%）－ 65×5 000×（1 ＋ 13%）－ 3 250 － 6 250 ＝ 18 750（元）
公司销售的甲产品为3 750 件，赠送的甲产品为1 250 件，在增值税方面，如果销货者将自产、委托加工和购买的货物用于实物折扣的，且未在发票金额中注明，应按增值税条例“视同销售货物”中的“赠送他人”计征增值税，故1 250 件赠品也应按售价计算增值
税销项税额。
应纳增值税＝不含税销售单价×（销售量＋赠送量）× 增值税税率－不含税进货单价×促销总量× 增值税税率＝ 100×（3 750 ＋ 1250）×13% － 65×5 000×13% ＝ 22 750（元）
应纳税所得额＝不含税销售单价× 销售量－不含税进货单价× 促销总量＝ 100×3 750 －65×5 000 ＝ 50 000（元）
应交所得税＝应纳税所得额× 企业所得税税率＝ 50 000×25% ＝ 12 500（元）
净现金流量＝不含税销售单价× 销售量×（1 ＋增值税税率）－不含税进货单价×促销总量×（1 ＋增值税税率）－应纳增值税－应交所得税＝ 100×3 750×（1 ＋ 13%）－65×5 000×（1 ＋ 13%）－ 22 750 － 12 500 ＝ 21 250（元）
由于方案二的净现金流量大，所以选择方案二。
甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品。公司2024年和2025年的有关资料如下：
资料一：公司采用指数平滑法对销售量进行预测，平滑指数为0.6。2024年A产品的预测销售量为50万吨，实际销售量为45万吨，A产品的销售单价为3300元/吨。
资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性预测法分析，采用高低点法对2025年度资金需要量进行预测。资金与销售额变化情况如表 9-34 所示。
资料三：公司在2024年度实现净利润50000万元（不考虑计提法定盈余公积的因素），现根据2025年度的预计资金需求量来筹集资金，为了维持目标资本结构，要求所需资金中，负债资金占40%，权益资金占60%，按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股，不存在优先股。
资料四：公司在2025年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行5年期公司债券，面值总额为900万元，票面利率为9%，发行总价为1000万元，发行费用率为2%；另向银行借款4200万元，年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求：
① 2025 年A 产品的预计销售量＝平滑指数×2024 年实际销售量＋（1 －平滑指数）×2024 年预测销售量＝ 0.6×45 ＋（1 － 0.6）×50 ＝ 47（万吨）
② 2025 年A 产品的预计销售额＝预计销售量× 销售单价＝ 47×3 300 ＝ 155 100（万元）
①单位变动资金＝（最高销售额的资金占用－最低销售额的资金占用）÷（最高销售额－最低销售额）＝（55 000 － 47 500）÷（150 000 － 100 000）＝ 0.15（元）
②不变资金总额＝最高销售额的资金占用－单位变动资金× 最高销售额＝ 55 000 －0.15×150 000 ＝ 32 500（万元）
或：不变资金总额＝最低销售额的资金占用－单位变动资金× 最低销售额＝ 47 500 －0.15×100 000 ＝ 32 500（万元）
③ 2025 年度预计资金需求量＝不变资金总额＋单位变动资金× 预计销售额＝ 32 500 ＋0.15×180 000 ＝ 59 500（万元）
① 2025 年资金总需求中的权益资本数额＝预计资金需求量× 权益资金占比＝59 500×60% ＝ 35 700（万元）
② 2025 年需要增加权益资本数额＝（预计资金需求量－基期资金需求量）× 权益资金占比＝（59 500 － 54 000）×60% ＝ 3 300（万元）
发放的现金股利总额＝净利润－需要增加权益资本数额＝ 50 000 － 3 300 ＝ 46 700（万元）
每股股利＝发放的现金股利总额÷ 发行在外的普通股股数＝ 46 700÷2 000 ＝ 23.35（元）
①债券的资本成本率＝[债券面值×票面利率×（1－所得税税率）]/[债券筹资总额×（1－手续费率）]＝ 900×9%×（1 －25%）÷［1 000×（1 － 2%）］＝ 6.2%
②银行借款的资本成本率＝年利率×（1－所得税税率）＝ 6%×（1 － 25%）＝ 4.5%
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