关于系统性风险和非系统性风险，下列表述错误的是（　　）。|2019年中级《财务管理》真题二-之了课堂

题目

[单选题]关于系统性风险和非系统性风险，下列表述错误的是（　　）。

A.证券市场的系统性风险不能通过证券组合予以消除
B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统性风险
C.在资本资产定价模型中，β系数衡量的是投资组合的非系统性风险
D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统性风险

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答案解析

答案： C

答案解析：在资本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统性风险，没有考虑非系统性风险，这是因为非系统性风险可以通过资产组合消除，β系数可以用来衡量资产的系统性风险，选项C当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该投资项目的净现值（　　）。

A.大于0
B.无法判断
C.等于0
D.小于0

答案解析

答案： A

答案解析：动态回收期是未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。当动态回收期短于项目的寿命期时，项目未来现金净流量现值大于项目原始投资额现值，未来现金净流量现值－原始投资额现值>0，即净现值>0。

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第2题

[单选题]某企业当年实际销售费用6000万元，占销售额的30%，企业预计下年销售额增加5000万元，于是就将下年销售费用预算简单地确定为7500（6000+5000×30%）万元。从中可以看出，该企业采用的预算编制方法为（　　）。

A.弹性预算法
B.零基预算法
C.滚动预算法
D.增量预算法

答案解析

答案： D

答案解析：增量预算法，是指以历史期经济活动及其预算为基础，结合预算期经济活动及其相关影响因素的变动情况，通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算的预算编制方法。

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第3题

[不定项选择题]平均资本成本计算涉及到对个别资本的权重选择问题，对于有关价值权数，下列说法正确的有（　　）。

A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性
B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据
C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策
D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平

答案解析

答案： A,C,D

答案解析：目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，选项B不当选。

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第4题

[不定项选择题]基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本，不适宜采用的混合成本分解方法有（　　）。

A.高低点法
B.合同确认法
C.回归直线法
D.工业工程法

答案解析

答案： A,C

答案解析：高低点法和回归直线法，都属于历史成本分析的方法，它们仅限于有历史成本资料数据的情况，而新产品并不具有足够的历史数据，选项AC不适合采用混合成本分解方法。

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第5题

[组合题]甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%。2019年公司调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元。假定全年按照360天计算。

答案解析

[要求1]

答案解析：设2018年应收账款平均余额为Y，则：360×Y/4500=60 解得Y=750（万元）

[要求2]

答案解析：2018年变动成本率=250/500=50%

[要求3]

答案解析：2018应收账款机会成本=750×50%×10%=37.5（万元）

[要求4]

答案解析：①2019年预计应收账款周转率=4500×（1+40%）/840=7.5（次）
②2019年预计应收账款周转天数=360/7.5=48（天）

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