题目
[单选题]甲公司拟使用短期借款进行筹资,下列借款条件中,不会导致有效年利率(利息与可用贷款额的比率)高于报价利率(借款合同规定的利率)的是(  )。
  • A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额
  • B.按贴现法支付银行利息
  • C.按收款法支付银行利息
  • D.按加息法支付银行利息
答案解析
答案: C
答案解析:

补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保待按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额,对于借款企业来讲,补偿性余额会提高借款的有效年利率,选项A错误;贴现法是银行发放贷款时先从本金中扣除利息部分的方法,会使贷款的有效年利率高于报价利率,选项B错误;收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法,有效年利率等于报价利率,选项C正确;加息法是银行发放分期等额偿还贷款的方法,会使企业的有效年利率高于报价利率大约1倍,选项D错误。

【提示】有效年利率的计算公式可总结为:有效年利率=实际支付的年利息/实际贷款额。

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本题来源:第四节-第五节 存货管理、短期债务管理(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]甲企业以“2/20,N/50”的信用条件购进原材料一批,购进之后第60天付款,一年按照360天计算,则企业放弃现金折扣的机会成本为( )。
  • A.24.49%
  • B.24%
  • C.18.37%
  • D.18%
答案解析
答案: C
答案解析:题干中实际付款时间超过信用期,计算时应以实际付款时间为准,所以,放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]×[360/(60-20)]×100%=18.37%。
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第2题
[简答题]

某公司拟采购一批零件,供应商规定的付款条件:10天之内付款付98万元,20天之内付款付99万元,30天之内付款付全额100万元。一年按360天计算。

要求:

(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本率,并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期和价格。

答案解析
答案解析:

(1)放弃(第10天)折扣的资金成本= [2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]=36.73%

放弃(第20天)折扣的资金成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-20)]=36.36% 

放弃折扣的资金成本大于短期贷款利率,所以应享受折扣,且选择折扣成本(享有收益)较大的一个,应选择在第10天付款,付98万元。

(2)短期投资报酬率大于放弃折扣成本,应放弃折扣,选择第30天付款,付100万元。

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第3题
[不定项选择题]放弃现金折扣的成本受折扣百分比的大小、折扣期和信用期的长短的影响。下列各项中,使放弃现金折扣成本提高的情况有(  )。
  • A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高
  • B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长
  • C.折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长
  • D.折扣百分比、信用期不变,折扣期延长
答案解析
答案: A,D
答案解析:放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/[信用期(或付款期)-折扣期],由此看出,放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化,与信用期的长短反方向变化。折扣百分比提高、折扣期的延长均会使放弃现金折扣成本提高,选项A、D正确;信用期延长会使放弃现金折扣的成本降低,选项B错误;信用期和折扣期等量延长,放弃现金折扣的成本不变,选项C错误。
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第4题
[简答题]

甲公司目前有一个好的投资机会,需要进行外部筹资。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈,初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元,借款期限均为五年,具体还款方式如下:


方案一:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每半年末支付一次利息,每次支付利息40万元。


方案二:采取等额偿还本息的还款方式,每年年末偿还本息一次,每次还款额为250万元。


方案三:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每年年末支付一次利息,每次支付利息80万元。此外,银行要求甲公司按照借款本金的10%保持补偿性余额,对该部分补偿性余额,银行按照3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。


要求:计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析,甲公司应当选择哪个借款方案?

答案解析
答案解析:

方案一:半年的利率=40/1000=4%,则有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%

方案二:根据1000=250×(P/A,i,5),有(P/A,i,5)=4

当i=7%,(P/A,7%,5)=4.1002

当i=8%,(P/A,8%,5)=3.9927

(i−7%)/(8%−7%)=(4−4.1002)/(3.9927−4.1002),计算可得有效年利率i=7.93%

方案三:

0=1000×(1-10%)-(80-1000×10%×3%)×(P/A,i,5)-1000×(1-10%)×(P/F,i,5)

即:0=900-77×(P/A,i,5)-900×(P/F,i,5)

当i=8%时,900-77×3.9927-900×0.6806=-19.98(万元)

当i=9%时,900-77×3.8897-900×0.6499=15.58(万元)

根据内插法:

(i-8%)/(9%-8%)=(0+19.98)/(15.58+19.98)

求得:有效年利率i=8.56%

从资本成本的角度分析,甲公司应当选择筹资成本最低的方案二取得借款。

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第5题
[组合题]如果M公司正面临着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方,甲公司的信用条件为“3/10,n/30”;乙公司的信用条件为“2/20,n/30”。一年按照360天计算,请回答下面问题并说明理由:
答案解析
[要求1]
答案解析:放弃现金折扣成本=3%/(1-3%)×(360/20)×100%=55.67%,由于10~30天内运用该笔款项可得的回报率60%>55.67%,故企业应放弃折扣;
[要求2]
答案解析:放弃甲公司的现金折扣成本为56%,放弃乙公司的现金折扣成本为2%/(1-2%)×360/10×100%=73.47%,当享受现金折扣时,放弃现金折扣成本变为享受现金折扣收益,所以当M公司准备享有现金折扣时,应选择乙公司。
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