优先股筹资的优点：

（1）与债券相比：不支付股利不会导致公司破产；没有到期期限，不需要偿还本金。 选项A当选。

（2）与普通股相比：发行优先股一般不会稀释股东控制权。 选项C不当选。

优先股筹资的缺点：

（1）与债券相比：分类为权益工具的优先股的股利不可以税前扣除（税收劣势）；投资者购买优先股所获得的股利免税（税收优势）。如果二者可以相互抵消，则优先股股息率与债券利率趋于一致。 选项 B不当选。

（2）与普通股相比：优先股股利通常被视为固定成本，会增加公司的财务风险，从而增加普通股成本。选项D不当选。

第5年年末股票的每股市价＝20×（1＋5%）⁵＝25.53（元），

可转换债券的转换价值＝25.53×40＝1021.2（元）。

假设该可转换债券的内含报酬率为K，则：

1100＝1000×8％×(P/A，K，5)＋1021.2×(P/F，K，5)

当K＝6％时：1000×8％×4.2124＋1021.2×0.7473＝1100.13（元）

因此该可转换债券的内含报酬率为6％。