题目
[不定项选择题]为了提高可转换债券对投资者的吸引力,可采用的调整措施有( )。
  • A.

    提高债券票面利率

  • B.

    降低转换比率

  • C.

    降低转换价格

  • D.

    延长赎回保护期

本题来源:第三节 混合筹资 点击去做题
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

为了提高可转换债券对投资者的吸引力,可采用对投资者有利的措施,如提高票面利率、延长赎回保护期、提高转换比率或降低转换价格等。

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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中,正确的是(  )。(2015年)
  • A.两者均有固定的行权价格
  • B.两者行权后均会稀释每股价格
  • C.两者行权后均会稀释每股收益
  • D.两者行权时买入的股票均来自二级市场
答案解析
答案: A
答案解析:股票看涨期权执行时,股票来自二级市场,不存在稀释每股收益和股价问题;当认股权证执行时,股票是新发股票,会引起股份数的增加,从而稀释每股收益和股价,选项B、C、D不当选。
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第2题
[单选题]

有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期,其目的是(      )。(2016年)

  • A.

    防止赎回溢价过高

  • B.

    保证发行公司长时间使用资金

  • C.

    防止发行公司滥用赎回权

  • D.

    保证可转换债券顺利转换成股票

答案解析
答案: C
答案解析:

在赎回条款中设置不可赎回期的目的就是保护债券持有人的利益,防止发行公司滥用赎回权。

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第3题
[不定项选择题]

以下关于可转换债券的说法中,正确的有(      )。

  • A.

    在转换期内逐期降低转换比率,不利于投资人尽快进行债券转换

  • B.

    转换价格大幅度低于转换期内的股价,会降低公司的股权筹资额

  • C.

    设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益

  • D.

    设置回售条款可能会加大公司的财务风险

答案解析
答案: B,C,D
答案解析:

在转换期内逐期降低转换比率,即逐渐提高了投资者的转换成本,有利于促使投资人尽快进行债券转换。选项A不当选。

如果转换价格远低于转换期内的股价,债券持有人行权时,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。选项B当选。

设置赎回条款目的是促使债券持有人转换股份,因此又称加速条款,同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失;公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性,即有利于保护原有股东的利益。选项C当选。

设置回售条款是为了保护债券投资者的利益,避免其遭受过大的投资损失,从而降低投资风险,但可能会加大公司的财务风险。选项D当选。

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第4题
[不定项选择题]

发行可转换债券设置赎回条款的目的包括(  )。   

  • A.加速债券持有人转换股份
  • B.保护债券发行人的利益
  • C.有利于降低投资者的持券风险
  • D.保护债券投资人的利益
答案解析
答案: A,B
答案解析:设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份,因此又被称为加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。
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