第5年年末股票的每股市价＝20×（1＋5%）⁵＝25.53（元），

可转换债券的转换价值＝25.53×40＝1021.2（元）。

假设该可转换债券的内含报酬率为K，则：

1100＝1000×8％×(P/A，K，5)＋1021.2×(P/F，K，5)

当K＝6％时：1000×8％×4.2124＋1021.2×0.7473＝1100.13（元）

因此该可转换债券的内含报酬率为6％。

优先股有如下特殊性：

（1）优先分配利润。

（2）优先分配剩余财产。

（3）表决权限制。除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：

①修改公司章程中与优先股相关的内容；

②一次或累计减少公司注册资本超过10%；

③公司合并、分立、解散或变更公司形式；

④发行优先股；

⑤公司章程规定的其他情形。

执行认股权证会增加股份数量，稀释每股收益和股价，股票看涨期权不存在稀释问题，选项D不当选。