边际贡献=营业收入×（1-变动成本率）=1000×（1-60%）=400（万元）

息税前利润=边际贡献-固定经营成本=400-200=200（万元）

联合杠杆系数=边际贡献÷（息税前利润-债务利息）=400÷（200-40）=2.5

息税前利润=800÷（1-20%）+10000×50%×8%=1400（万元），息税前经营利润对销量的敏感系数（经营杠杆系数）=（1400+600）÷1400=1.43。

【注意】题干指明固定经营成本不包括利息费用，计算时请注意审题。

经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆。

【提示】固定融资成本包括债务利息和优先股股利。