题目

[单选题]若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是(  )。
  • A.两项资产的收益率之间不存在相关性
  • B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性
  • C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险
  • D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险
本题来源:第三节 风险与报酬 点击去做题 箭头

答案解析

答案: C
答案解析:只要两项证券资产收益率的相关系数不是0,就说明两项资产的收益率之间存在相关性,选项A、B不正确;非系统风险可以被分散,系统风险不可以被分散,选项D不正确。
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拓展练习

第1题
[单选题]下列各项中,属于影响投资组合期望报酬率的因素是(  )。
  • A.两种证券之间的相关系数
  • B.单项证券的期望报酬率
  • C.单项证券的标准差
  • D.单项证券的方差
答案解析
答案: B
答案解析:影响投资组合期望报酬率的因素有单项证券的期望报酬率和单项证券在全部投资中的比重,选项B正确。
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第2题
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

投资组合的期望报酬率等于各项资产期望报酬率的加权平均数,所以投资组合的期望报酬率的影响因素只受投资比重和个别报酬率影响,当把资金100%投资于A证券时,组合期望报酬率最低为10%,当把资金100%投资于B证券时,组合期望报酬率最高为12%,选项A、B正确;题干指出有效边界与机会集重合,即机会集曲线上不存在无效投资组合,整个机会集曲线就是从最小方差组合点到最高报酬率点的有效集,也就是说在机会集上没有向左凸出的部分,所以当100%投资于B证券时,组合风险最大,组合标准差为18%,选项C正确;当100%投资于A证券时,组合风险最小,组合标准差为14%,选项D正确。

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第3题
[不定项选择题]关于β系数,下列说法中正确的有(  )。
  • A.如果一项资产的β系数为0.8,表明它的风险是市场组合风险的0.8倍
  • B.市场组合相对于它自己的贝塔系数是1
  • C.无风险资产的贝塔系数为0
  • D.某一股票β值的大小反映了这种股票报酬率的波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:β系数的经济意义在于,它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。某一股票β值的大小反映了该股票报酬率波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度。如果一项资产的β系数为0.8,表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.8倍,选项A错误。
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第4题
[不定项选择题]关于证券市场线和资本市场线的比较,下列说法正确的有(  )。
  • A.资本市场线的横轴是标准差,证券市场线的横轴是β系数
  • B.斜率都是市场平均风险收益率
  • C.资本市场线只适用于有效资产组合,而证券市场线适用于单项资产和资产组合
  • D.截距都是无风险报酬率
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:资本市场线上,总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险报酬率,总标准差=Q×风险组合的标准差,则总期望报酬率=总标准差×(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差+无风险报酬率。因此,资本市场线的斜率为(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差,选项B不正确。
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第5题
[不定项选择题]根据资本资产定价模型,下列关于β系数的说法中,正确的有(  )。
  • A.β值恒大于0
  • B.市场组合的β值恒等于1
  • C.β系数为零表示无系统风险
  • D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险
答案解析
答案: B,C
答案解析:β=某种证券的报酬率与市场组合报酬率的相关系数×(该证券报酬率的标准差/市场组合报酬率的标准差),相关系数可能是负数,因此β值也可能为负数,选项A错误;β系数衡量系统风险,选项D错误。
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