投资回收期和投资报酬率都属于非贴现指标，没有考虑时间价值，它们的大小和考虑时间价值的净现值以及内含报酬率大小之间没有对应关系。选项B、E错误。
纯生投资项目需在开始时一次性投资48000元，其中固定资产投资45000元、营运资金垫支3000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、11000元、12000元、16000元、20600元、12500元。则该项目的投资回收期是（ ）年。
投资回收期＝3＋（48000－10000－11000－12000）/16000＝3.94（年）。
已知纯生投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为35万元，则该项目的现值指数为（ ）。
现值指数＝未来现金净流量现值/原始投资额现值＝1＋净现值/原始投资额现值＝1＋35/100＝1.35。
有一投资项目，原始投资为300万元，于投资起点一次性全部投入，建设期为零，营业期为6年，每年可获得现金净流量70万元，则此项目的内含报酬率为（ ）。
70×（P/A，IRR，6）＝300，解得（P/A，IRR，6）＝4.2857。
利用内插法计算内含报酬率：
10%：4.3553
IRR：4.2857
12%：4.1114
列式：（IRR－10%）/（12%－10%）＝（4.2857－4.3553）/（4.1114－4.3553）
解得，IRR＝10.57%
下列关于经营期现金净流量的计算公式中，说法正确的是（ ）。
经营期现金净流量（NCF）=销售收入-付现成本-所得税=净利润+折旧等非付现成本 =（销售收入-付现成本）×（1-所得税税率）+折旧等非付现成本×所得税税率。
大大公司购买一台新设备用于生产新产品，设备价值为60万元，使用寿命为5年，预计净残值为5万元，按年限平均法计提折旧（与税法规定一致）。使用该设备预计每年能为公司带来销售收入50万元，付现成本20万元，最后一年收回残值收入5万元。假设该公司适用的企业所得税税率为25%，则该项投资的投资回报率为（ ）。
第1至4年经营期现金流量=50×（1-25%）-20×（1-25%）+（60-5）/5×25%=25.25（万元）；
第5年的现金净流量=25.25+5=30.25（万元）；
年均现金净流量=（25.25×4+30.25）/5=26.25（万元）；
投资回报率=26.25/60×100%=43.75%。
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