下列各项中，其数值越大越好的投资决策评价指标有（　　）。|第二节固定资产投资管理-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列各项中，其数值越大越好的投资决策评价指标有（　　）。

A.
净现值
B.
现值指数
C.
投资回收期
D.
内含报酬率
E.
投资回报率

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答案解析

答案： A,B,D,E

答案解析：

这些投资决策评价指标中只有投资回收期为越小越好，其余均为越大越好，选项A、B、D、E当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]纯生公司计划投资一条新的生产线，项目一次性投资320万元，建设期2年，经营期为8年，经营期年现金净流量80万元。若当期市场利率为9%，则该项目的净现值为（　　）万元。

A.52.688
B.140.7281
C.193.416
D.320.00

答案解析

答案： A

答案解析：该项目的净现值＝80×［（P/A，9%，10）－（P/A，9%，2）］－320＝80×（6.4177－1.7591）－320=52.688（万元）。

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第2题

[单选题]

下列关于经营期现金净流量的计算公式中，说法正确的是（　　）。

A.
经营期现金净流量=销售收入+非付现成本
B.
经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税
C.
经营期现金净流量=净利润+非付现成本×（1-所得税税率）
D.
经营期现金净流量=销售收入-付现成本+非付现成本×（1-所得税税率）

答案解析

答案： B

答案解析：

经营期现金净流量（NCF）=销售收入-付现成本-所得税=净利润+折旧等非付现成本 =（销售收入-付现成本）×（1-所得税税率）+折旧等非付现成本×所得税税率。

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第3题

[单选题]

纯生企业计划购置一套生产设备，预计买价600万元，立即投入生产，使用寿命8年，直线法计提折旧，期末无残值。预计投产后每年可获税前利润120万元，所得税税率为25%，则该项目的投资回报率为（　　）。

A.
15%
B.
20%
C.
27.5%
D.
32.5%

答案解析

答案： C

答案解析：

每年现金净流量=120×（1-25%）+600/8=165（万元），投资回报率=165/600=27.5%。

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第4题

[单选题]

大大公司购买一台新设备用于生产新产品，设备价值为60万元，使用寿命为5年，预计净残值为5万元，按年限平均法计提折旧（与税法规定一致）。使用该设备预计每年能为公司带来销售收入50万元，付现成本20万元，最后一年收回残值收入5万元。假设该公司适用的企业所得税税率为25%，则该项投资的投资回报率为（　　）。

A.
42.25%
B.
42.75%
C.
43.5%
D.
43.75%

答案解析

答案： D

答案解析：

第1至4年经营期现金流量=50×（1-25%）-20×（1-25%）+（60-5）/5×25%=25.25（万元）；

第5年的现金净流量=25.25+5=30.25（万元）；

年均现金净流量=（25.25×4+30.25）/5=26.25（万元）；

投资回报率=26.25/60×100%=43.75%。

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第5题

[不定项选择题]

下列关于同一项目的固定资产投资评价方法的表述中，正确的有（　　）。

A.
当项目净现值小于0时，项目的现值指数小于1
B.
当投资回收期小于项目周期一半时，项目的净现值大于0
C.
当项目净现值大于0时，项目的内含报酬率大于基准收益率
D.
当项目的内含报酬率大于基准收益率时，项目的现值指数大于1
E.
当项目投资回报率大于基准收益率时，项目的内含报酬率大于基准收益率

答案解析

答案： A,C,D

答案解析：

投资回收期和投资报酬率都属于非贴现指标，没有考虑时间价值，它们的大小和考虑时间价值的净现值以及内含报酬率大小之间没有对应关系。选项B、E错误。

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