题目
[不定项选择题]下列关于折现率的说法正确的有(  )。
  • A.

    股票价值评估一般选择市场利率作为折现率

  • B.

    债券价值评估一般选择市场利率作为折现率

  • C.

    项目投资决策一般选择市场利率作为折现率

  • D.

    企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率

  • E.

    股票价值评估一般选择名义利率作为折现率

本题来源:第五节 风险与收益 点击去做题
答案解析
答案: B,D
答案解析:

股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率,选项A、E错误;项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

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拓展练习
第1题
[单选题]协力公司一新投资项目的经营期望收益率为20%,其标准差为0.08,风险报酬系数为0.8,则该项目的标准离差率是(  )。
  • A.0.4
  • B.0.5
  • C.0.6
  • D.0.3
答案解析
答案: A
答案解析:标准离差率=标准差/经营期望收益率=0.08/20%=0.4。
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第3题
[单选题]

在证券市场线中,投资者要求补偿是因为他们“忍受”了某种风险,该风险是(  )。

  • A.

    可分散风险

  • B.

    市场风险

  • C.

    公司风险

  • D.

    非系统风险

答案解析
答案: B
答案解析:

证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。该公式中并没有引入非系统风险即公司风险,也就是说,投资者要求补偿只是因为他们“忍受”了市场风险的缘故,而不包括公司风险,因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。

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第4题
[单选题]

下列关于资本资产定价模型的说法中,不正确的是(  )。

  • A.

    市场对风险的平均容忍程度越高,市场风险溢酬越小

  • B.

    资产的必要收益率不可能等于市场平均收益率

  • C.

    β>0时,市场平均风险报酬率提高,市场上所有资产的风险收益率均提高

  • D.

    无风险收益率提高,市场上所有资产的必要收益率提高

答案解析
答案: B
答案解析:

当β=1时,必要收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)=无风险收益率+1×(市场平均收益率-无风险收益率)=市场平均收益率;必要收益率=无风险收益率+β×市场风险溢酬,无风险收益率提高,市场上所有资产的必要收益率提高。

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第5题
[不定项选择题]风险反映了收益的不确定性,下列各项中,衡量风险的指标不包括(  )。
  • A.期望值
  • B.方差
  • C.标准差
  • D.标准离差率
  • E.预期收益率
答案解析
答案: A,E
答案解析:资产的风险是资产收益率的不确定性,其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。
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