题目
[不定项选择题]对发行公司来说,采取包销的方式销售股票,其优点有( )。
  • A.可以及时筹足资本
  • B.可以节省发行费用
  • C.免于承担发行风险
  • D.不会损失发行溢价
答案解析
答案: A,C
答案解析:

对发行公司来说,包销的办法可以及时筹足资本,免于承担发行风险,(股款未募足的风险由承销商承担);但包销发行费用较高,并且股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。

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本题来源:第二节 普通股筹资(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中,正确的是(  )。
  • A.配股价格一般采取网上竞价方式确定
  • B.每股股票配股权价值等于配股除权参考价减配股价格
  • C.配股价格低于市场价格,会减少老股东的财富
  • D.配股权是一种看涨期权,其执行价格等于配股价格
答案解析
答案: D
答案解析:

配股一般采取网上定价发行的方式,配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项A错误;每股股票配股权价值=(配股除权参考价-配股价格)/购买一股新股所需的股数,所以选项B错误;如果所有原有股东均参与配股,则股东财富不发生变化,选项C不当选。配股权是普通股股东的优惠权,实际上是一种短期的看涨期权,选项D当选。

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第2题
[单选题]下列关于普通股筹资定价的说法中,正确的是(  )。
  • A.首次公开发行股票,可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格,也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格
  • B.上市公司向原有股东配股时,发行价格可由发行人自行确定
  • C.上市公司公开增发新股时,发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%
  • D.上市公司非公开增发新股时,发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价
答案解析
答案: A
答案解析:配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项B错误;上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格,选项C错误;上市公司非公开增发新股时,发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%,选项D错误。
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第3题
[单选题]下列关于普通股融资优缺点的表述中,不正确的是(   )。
  • A.财务风险大
  • B.筹资限制少
  • C.可能分散公司的控制权
  • D.会增加公司被收购的风险
答案解析
答案: A
答案解析:

普通股筹资的优点:没有固定利息负担;没有固定到期日;财务风险小(选项A不正确);能增加公司的信誉;筹资限制较少。

普通股筹资的缺点:普通股的资本成本较高;以普通股筹资会增加新股东,这可能会分散公司的控制权,削弱原有股东对公司的控制;如果公司股票上市,需要履行严格的信息披露制度,接受公众股东的监督,会带来较大的信息披露成本,也增加了公司保护商业秘密的难度;股票上市会增加公司被收购的风险。

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第4题
[不定项选择题]与公开间接发行股票相比,下列关于不公开直接发行股票的说法中,正确的有(  )。(2017年)
  • A.发行成本低
  • B.发行范围小
  • C.股票变现性差
  • D.发行方式灵活性小
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:不公开直接发行,是指不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销。这种发行方式灵活性较大,发行成本低,但是发行范围小,股票变现性差,选项A、B、C正确,选项D错误。
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第5题
[不定项选择题]A公司采用配股的方式进行融资。2024年3月21日为配股除权登记日,以公司2023年12月31日总股本1000 000 股为基数,拟每10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的8元/股的85%,若除权后的股票交易市价为7.8元,股权登记日的收盘价为8元/股,并且所有股东均参与了配股,则(  )。
  • A.配股的除权价格为7.89元/股
  • B.配股的除权价格为8.19元/股
  • C.配股使得参与配股的股东“贴权”
  • D.配股使得参与配股的股东“填权”
答案解析
答案: A,C
答案解析:

配股的除权价格=(8×1000000+100000×6.8)÷(1000000+100000)=7.89(元/股)

由于除权后股票交易市价低于除权参考价格,会减少参与配股股东的财富,称之为“贴权”。

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