题目

[不定项选择题]对发行公司来说,采取包销的方式销售股票,其优点有( )。
  • A.

    可以及时筹足资本

  • B.

    可以节省发行费用

  • C.

    免于承担发行风险

  • D.

    不会损失发行溢价

本题来源:第二节 普通股筹资 点击去做题

答案解析

答案: A,C
答案解析:

对发行公司来说,包销可以及时筹足资本,免于承担发行风险(股款未募足的风险由承销商承担);但包销发行费用较高,并且股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。

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拓展练习

第1题
[单选题]

下列关于股权再融资对企业影响的说法中,不正确的是(      )。

  • A.

    股权再融资会降低资产负债率

  • B.

    如果股权再融资有助于实现企业的目标资本结构,增强企业的财务稳健性,降低债务的违约风险,就会在一定程度上降低企业的加权平均资本成本

  • C.

    在企业运营及盈利状况不变的情况下,采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平,这样可以提高权益净利率

  • D.

    就配股而言,由于全体股东具有相同的认购权利,控股股东只要不放弃认购的权利,就不会削弱控制权

答案解析
答案: C
答案解析:

在企业运营及盈利状况不变的情况下,采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平,并降低权益净利率,选项C不正确。


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第2题
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:不公开直接发行,是指不公开对外发行股票,只向少数特定的对象直接发行,因而不需经中介机构承销。这种发行方式灵活性较大,发行成本低,但是发行范围小,股票变现性差,选项A、B、C正确,选项D错误。
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第3题
[不定项选择题]下列关于配股的说法中,不正确的有( )。
  • A.除权后股票交易市价高于该除权参考价,参与配股的股东财富较配股前有所增加,称之为“填权”
  • B.除权后股票交易市价低于该除权参考价,参与配股的股东财富较配股前有所减少,称之为“贴权”
  • C.

    配股权的执行价格高于当前股票价格,此时配股权是实值期权

  • D.配股权的执行价格低于当前股票价格,此时配股权是虚值期权
答案解析
答案: C,D
答案解析:如果除权后股票交易市价高于除权参考价,使得参与配股的股东财富较配股前有所增加,一般称为“填权”,反之称为“贴权”,选项A、B不当选。配股权的执行价格低于当前股票价格,此时配股权是实值期权,反之是虚值期权,选项C、D当选。
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第4题
答案解析
[要求1]
答案解析:

每10股配2股,股份变动百分比为20%。

配股除权参考价(6+4.8×20%)÷(1+20%)5.8(元/股)

[要求2]
答案解析:

购买1股新配股所需的原股数=10÷2=5(股)

每份配股权价值(5.8-4.8)÷50.2(元)

[要求3]
答案解析:

①如果甲股东参与配股:

甲股东的财富变化=5.8×12000-6×10000-4.8×2000=0(元)

在所有股东均参与配股的情况下,配股后每位股东的财富不变。

②如果甲股东不参与配股:

配股数量=(100000-10000)×20%=18000(股)

配股除权参考价=(100000×6+18000×4.8)÷(100000+18000)=5.8169(元/股)

或者:股份变动比例=20%×(1-10000÷100000)=18%

配股除权参考价=(6+4.8×18%)÷(1+18%)=5.8169(元/股)

甲股东的财富变化=(5.8169-6)×10000=-1831(元)

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第5题
[单选题]

从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是(  )。

  • A.

    筹资速度快

  • B.

    没有固定利息负担

  • C.

    筹资成本小

  • D.

    筹资弹性大

答案解析
答案: B
答案解析:

筹资速度快、筹资成本小和筹资弹性大,均属于长期借款筹资的优点。

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