题目
[单选题]下列各项因素引起的风险属于非系统风险的是(  )。
  • A.失去重要的销售合同
  • B.经济衰退
  • C.通货膨胀
  • D.战争
本题来源:第三节 风险与报酬 点击去做题
答案解析
答案: A
答案解析:非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,选项B、C、D引起的风险均属于系统风险。
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拓展练习
第1题
[单选题]证券市场组合的期望报酬率是16%,甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险报酬率借入的资金40万元进行证券投资,甲投资人的期望报酬率是(  )。( 2014年)
  • A.18%
  • B.19%
  • C.20%
  • D.22.4%
答案解析
答案: C
答案解析:

总的期望报酬率 =16%×140/100+( 1-140/100) ×6%=20%; 或者:总的期望报酬率 =(140×16%-40×6%)/100=20%。

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第2题
[单选题]

现有甲、乙两个投资项目,已知甲、乙投资项目报酬率的期望值都是25%,标准差分别是30%和42%,则下列说法中正确的是(  )。

  • A.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
  • B.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
  • C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
  • D.无法确定
答案解析
答案: A
答案解析:

如果两个方案的期望值相同,可以直接通过比较标准差的大小来衡量风险大小,标准差越大则风险越大,选项A正确。

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第3题
[单选题]已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(  )。
  • A.方差
  • B.净现值
  • C.标准差
  • D.变异系数
答案解析
答案: D
答案解析:

标准差仅适用于各投资方案期望值相同的情况进行风险比较,在期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大;变异系数适用于各投资方案期望值相同或不同的情况进行风险比较,在期望值不同的情况下,变异系数越大,风险越大。

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第4题
[组合题]

A公司有甲、乙两个投资项目,假设未来的市场销售情况有三种:很好、一般、很差,有关的概率分布和期望报酬率如下表所示:

市场销售情况

概率

甲项目的期望报酬率

乙项目的期望报酬率

很好

0.2

25%

20%

一般

0.5

12%

9%

很差

0.3

-5%

2%

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

甲项目的期望报酬率=0.2×25%+0.5×12%+0.3×(-5%)=9.5%

乙项目的期望报酬率=0.2×20%+0.5×9%+0.3×2%=9.1%


[要求2]
答案解析:

甲项目期望报酬率的标准差

=  =10.69%

乙项目期望报酬率的标准差

==6.24%


[要求3]
答案解析:

甲项目期望报酬率的变异系数=10.69%/9.5%=1.13

乙项目期望报酬率的变异系数=6.24%/9.1%=0.69


[要求4]
答案解析:

根据资本资产定价模型:

5%+β×(12%-5%)=9.5%,则β=0.64

5%+β×(12%-5%)=9.1%,则β=0.59

[要求5]
答案解析:

甲项目期望报酬率与市场组合期望报酬率的相关系数=0.64×8%/10.69%=0.48

乙项目期望报酬率与市场组合期望报酬率的相关系数=0.59×8%/6.24%=0.76


[要求6]
答案解析:

组合的β值=80%×0.64+20%×0.59=0.63

组合的期望报酬率=80%×9.5%+20%×9.1%=9.42%

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第5题
[单选题]若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是(  )。
  • A.两项资产的收益率之间不存在相关性
  • B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性
  • C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险
  • D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险
答案解析
答案: C
答案解析:只要两项证券资产收益率的相关系数不是0,就说明两项资产的收益率之间存在相关性,选项A、B不正确;非系统风险可以被分散,系统风险不可以被分散,选项D不正确。
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