题目
[组合题](2014年)甲公司是一家材料供应商,拟与乙公司建立长期合作关系,为了确定对乙公司采用何种信用政策,需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此,甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表,相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下:(1)资产负债表项目(单位:万元)项目年末金额年初金额流动资产合计46004330其中:货币资金100100交易性金融资产500460应收账款28502660预付账款150130存货1000980流动负债合计23502250 (2)利润表项目(单位:万元)项目本年金额上年金额(略)营业收入14500财务费用500资产减值损失10所得税费用32.5净利润97.5(3)乙公司的生产经营存在季节性,每年3月份至10月份是经营旺季,11月份至次年2月份是经营淡季;(4)乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备,2013年年初坏账准备余额140万元,2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好,截至2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长,乙公司在2013年收紧了信用政策,减少了赊销客户的比例;(5)乙公司2013年资本化利息支出100万元,计入在建工程;(6)计算财务比率时,涉及的资产负债表数据均使用其年初和年末的平均数。要求:
[要求1]计算乙公司2013年的速动比率。评价乙公司的短期偿债能力时,需要考虑哪些因素?具体分析这些因素对乙公司短期偿债能力的影响。
[要求2]

计算乙公司2013年的利息保障倍数;分析并评价乙公司的长期偿债能力。

[要求3]计算乙公司2013年的应收账款周转次数;评价乙公司的应收账款变现速度时,需要考虑哪些因素?具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。
本题来源:第二节 财务比率分析 点击去做题
答案解析
[要求1]
答案解析:

速动比率=速动资产平均金额÷流动负债平均金额=[(100+100+500+460+2850+2660)/2]÷[(2350+2250)/2]=1.45。

需要考虑的因素:

①评价乙公司的短期偿债能力时,需要考虑应收账款的变现能力。乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备,2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%,实际坏账很可能比计提的坏账准备多,从而降低乙公司的短期偿债能力。

②乙公司的生产经营存在季节性,报表上的应收账款金额不能反映平均水平,即使使用年末和年初的平均数计算,仍然无法消除季节性生产企业年末数据的特殊性。乙公司年初年末处于经营淡季,应收账款、流动负债均低于平均水平,计算结果可能不能正确反映乙公司的短期偿债能力。

[要求2]
答案解析:

利息保障倍数=息税前利润÷利息支出=(97.5+32.5+500)÷(500+100)=1.05。

乙公司的利息保障倍数略大于1,说明自身产生的经营收益勉强可以支持现有的负债规模。由于息税前利润受经营风险的影响,存在不稳定性,而利息支出却是固定的,乙公司的长期偿债能力仍然较弱。

[要求3]
答案解析:

应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额=14500÷[(2850+2660+140+150)÷2]=5。

需要考虑的因素:

①乙公司的生产经营存在季节性,报表上的应收账款金额不能反映平均水平,即使使用年末和年初的平均数计算,仍然无法消除季节性生产企业年初年末数据的特殊性。乙公司年初年末处于经营淡季,应收账款余额低于平均水平,计算结果会高估应收账款变现速度。 

②计算应收账款周转次数时应使用赊销额,由于无法取得赊销数据而使用销售收入计算时,会高估应收账款周转次数。乙公司2013年减少了赊销客户比例,现销比例增大,会进一步高估应收账款变现速度。

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拓展练习
第1题
[单选题]

下列事项中,最有助于提高企业短期偿债能力的是(  )。

  • A.

    利用短期借款增加对流动资产的投资

  • B.

    为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

  • C.

    补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

  • D.

    用现金偿还短期借款

答案解析
答案: C
答案解析:

只有使得流动资产增加或者流动负债减少才能提高企业的短期偿债能力选项A使流动负债、流动资产同时增加选项B长期资产和长期负债同时增加,选项C流动资产增加选项D流动资产流动负债同时减少综上有助提高企业短期偿债能力的选项C

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第2题
[单选题]假设其他因素不变,在净经营资产净利率大于税后利息率的情况下,下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是(  )。
  • A.提高税后利息率
  • B.提高净财务杠杆
  • C.提高税后经营净利率  
  • D.提高净经营资产周转次数
答案解析
答案: A
答案解析:杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆,由上式可以看出,在其他因素不变且净经营资产净利率大于税后利息率的情况下,提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率,而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。
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第3题
[单选题]甲公司的生产经营存在季节性,每年的6 月到10 月是生产经营旺季,11 月到次年5 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数,计算结果会(  )。(2014 年)
  • A.高估应收账款周转速度
  • B.低估应收账款周转速度
  • C.正确反映应收账款周转速度
  • D.无法判断对应收账款周转速度的影响
答案解析
答案: A
答案解析:应收账款的年初余额反映的是1 月月初的余额,应收账款的年末余额反映的是12 月月末的余额,这两个月份都是该企业的生产经营淡季,应收账款的数额较少,因此用这两个月份的应收账款余额平均数计算出的应收账款周转次数会比较高,一定程度高估应收账款周转速度。
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第4题
[单选题]现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时,通常使用流动负债的(  )。(2013 年)
  • A.年初余额
  • B.年末余额
  • C.各月末余额的平均值
  • D.年初余额和年末余额的平均值
答案解析
答案: B
答案解析:在计算年度现金流量比率时,通常使用流动负债的年末数而非平均数,原因是实际需要偿还的是年末金额,而非平均金额。
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第5题
[不定项选择题]已知甲公司2024年年末负债总额为200万元,资产总额为500万元,流动资产为240万元,流动负债为160万元,年利息费用为20万元(全部为费用化支出),净利润为100万元,企业所得税为30万元,则该公司(  )。
  • A.资产负债率为40%
  • B.产权比率为2/3
  • C.利息保障倍数为7.5
  • D.长期资本负债率为20%
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:资产负债率=200/500×100%=40%,产权比率=200/(500-200)=2/3,利息保障倍数=(100+30+20)/20=7.5,长期资本负债率=(200-160)/(500-160)×100%=11.76%。
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