

由于经营杠杆系数DOL=基期边际贡献 / 基期息税前利润=M0 / EBIT0,所以,当实际销售额等于盈亏临界点销售额,即企业的息税前利润为0时,可使经营杠杆系数趋近于无穷大,这种情况下经营杠杆效应最大。选项C当选。

经营杠杆系数用来计量经营风险,影响经营杠杆系数的因素主要有:销售量、销售价格、单位变动成本和固定成本。
选项A当选:利息费用属于非经营性费用,不影响经营杠杆系数而影响财务杠杆系数。
选项B不当选:固定成本水平越低,经营杠杆系数就越小,经营风险就越低。
选项C不当选:变动成本水平越低,经营杠杆系数就越小,经营风险就越低。
选项D不当选:销售量和销售价格水平越高,经营杠杆系数就越小,经营风险就越低。
需注意本题要求选择无法降低经营杠杆程度的选项,故选项A当选。

财务杠杆系数DFL=基期息税前利润÷基期利润总额=EBIT0 ÷[EBIT0-I0-DP÷(1-T)]
即1.5=450÷(450-I),I=150(万元)。选项D当选。

根据总杠杆理论,总杠杆是由经营杠杆和财务杠杆的共同作用形成的。有关杠杆系数的计算公式为:总杠杆系数=每股收益变动率÷产销业务量变动率=经营杠杆系数×财务杠杆系=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润
从上式可知,选项A、B、C是正确的

乙公司是一家服装企业,只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元,单位变动成本为0.4万元/套,单位售价为0.8万元/套,销售量为100000套,乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。 要求:
①经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=(0.8-0.4)×100000/20000=2
②财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用)=20000/(20000-4000)=1.25
③总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.25=2.5。

