1.经理人对于股东的“内部人控制”问题

“内部人控制”问题的主要表现：

（1）违背忠诚义务的表现

①过高的在职消费；②盲目过度投资，经营行为短期化；③侵占资产，转移资产；④工资、奖金等收入增长过快，侵占利润；⑤会计信息作假、财务作假；⑥建设个人帝国。

（2）违背勤勉义务的表现

①信息披露不完整、不及时；②敷衍偷懒不作为；③财务杠杆过度保守；④经营过于稳健、缺乏创新等。

2.终极股东对于中小股东的“隧道挖掘”问题

“隧道挖掘”问题的表现：

（1）滥用公司资源（违背勤勉义务）

终极股东是某家族或国有企业的时候，终极股东做的一些决策可能更多是从家族利益（如为了家族荣耀等目标而采取过度保守的经营策略）或政府社会性功能的角度出发（如为了保障社会就业而导致国有企业的冗员），从而偏离了股东财富最大化目标。

（2）占用公司资源（违背忠实义务）

①直接占用资源

a.直接借款、利用控制的企业借款、代垫费用、代偿债务、代发工资、利用公司为终极股东违规担保、虚假出资、预付账款；

b.终极股东占用公司商标、品牌、专利等无形资产，以及抢占公司的商业机会等。

②关联性交易

a.商品服务交易活动。

b.资产租用和交易活动。与商品服务交易活动很相似，仅仅是交易的标的物不同。

c.费用分摊活动。

③掠夺性财务活动

a.掠夺性融资。一些公司通过财务作假以骗取融资资格、虚假包装以及过度融资的行为，损害了外部中小投资者利益。另外，公司向终极股东低价定向增发股票也属于掠夺性融资行为。 

b.内幕交易。

c.掠夺性资本运作。经常是公司高价收购终极股东持有的其他公司股权，造成公司的利益流向终极股东。

d.超额股利。以终极股东需求为导向的股利政策操纵。

3.企业与其他利益相关者之间的关系问题

1.产品市场；2.资本市场（控制权市场）；3.经理人市场。

1.信息披露制度；2.中介机构；3.法律法规；4.政府监管；5.舆论监督。

1.外部风险

主要包括政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、市场风险等。

2.内部风险

主要包括战略风险、运营风险、财务风险等。

1.政治风险

（1）限制投资领域；（2）设置贸易壁垒；（3）外汇管制规定；（4）进口配额和关税；（5）组织结构及要求最低持股比例；（6）限制向东道国的银行借款；（7）没收资产。

2.法律风险与合规风险 

（1）合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担；

（2）法律风险侧重于民事责任的承担。

3.社会文化风险

（1）跨国经营活动引发的文化风险；

（2）企业并购活动引发的文化风险；

（3）组织内部因素引发的文化风险。

4.技术风险

（1）从技术风险范围考察，技术风险的定义有广义和狭义之分；

（2）从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术风险可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。

5.市场风险

（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险；

（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险；

（3）主要客户、主要供应商的信用风险；

（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险；

（5）潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。

运营风险至少要考虑以下几个方面：

1.企业产品结构、新产品研发可能引发的风险；

2.企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）可能引发的风险；

3.企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；

4.期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；

5.质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；

6.因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；

7.给企业造成损失的自然灾害等风险；

8.企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。